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华测检测(300012)中报点评：传统检测领域稳健发展战略领域带来新增长

来源：国泰君安证券股份有限公司2023-08-13 14:42:39

(资料图)

本报告导读：

公司2023 年上半年业绩符合预期，传统检测业务稳健发展，大力发展新能源汽车检测、半导体检测等战略领域，有望带来新增长。

投资要点：

维持增持评级。公司深耕检验检测领域，传统检测业务稳健发展，新能源汽车检测、半导体检测等有望带来新增长。维持2023-25 年EPS分别为0.68/0.86/1.03 元，维持目标价25.76 元，增持评级。

事件：公司公告2023 年半年报，2023 年上半年实现营收25.56 亿元（同比+17.71%），归母净利4.28 亿元（同比+18.62%），业绩符合预期；单二季度实现营收14.39 亿元（同比+13.85%），归母净利2.84 亿元（同比+17.76%）。

生命科学、工业、贸易保障稳健发展，消费品板块保持高增。分产品来看，2023H1 生命科学实现营收10.35 亿元（同比+16.77%），第三次土壤三普推动环境检测稳步增长；工业测试实现营收4.91 亿元（同比+25.21%），建筑工程、工业材料检测有望实现逐步复苏；贸易保障实现营收3.43 亿元（同比+5.77%），半导体检测业务逐步放量；消费品测试实现营收4.8 亿元（同比+53.58%），新能源汽车检测有望持续保持高增速；医药及医学服务实现营收2.06 亿元（同比-19.33%），主要受医学感染类检验大幅下降影响。

大力拓展半导体检测等新领域，有望开启新增长。公司持续在大交通领域、医药健康领域、半导体芯片、绿色双碳领域等领域加大投资，收购蔚思博进军半导体检测，收购维奥康进入药学CMC 领域，新能源汽车、船舶检测技术实力不断增强，积极打造第二增长曲线。

风险提示：半导体检测拓展不及预期；产能释放不及预期。

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